Néhány év alatt többször változott a Federal Reserve által meghatározott kamatláb, amely közvetlenül befolyásolta az amerikai gazdaság egészét. A jegybank lépéseire politikai vezetők, köztük Donald Trump is gyakran figyel, abban bízva, hogy a központi kamatszint mozgatásával a lakáshitel-kamatok is csökkenhetnek. Ám a várakozások gyakran nem válnak valóra.
Az amerikai lakáshitel-kamatok alakulásának megértéséhez fontos látni, hogy több tényező is befolyásolja azokat. Míg a rövid távú jegybanki kamatok a hitelkamatok egyik sarokköve, a tízéves államkötvények hozama legalább ilyen meghatározó. Ez a kötvénypiac árfolyamától függ, amely figyelembe veszi a hosszú távú gazdasági várakozásokat, az inflációt, a kormányzati költekezést és a gazdasági stabilitást is.
Felvetődik a kérdés: mi az oka annak, hogy a Fed kamatcsökkentései után sem lett olcsóbb a lakáshitel-felvétel, miközben más fogyasztási hitelek kamata csökkent? A választ a kötvénypiac összetett reakcióiban, a gazdaság jövőjével kapcsolatos bizalomban, valamint az inflációs várakozásokban kell keresni. Kérdések merülnek fel a jegybank szerepével kapcsolatban is: vajon valóban akkora a hatalma, vagy a piacok hosszú távú döntési mechanizmusai még nála is erősebbek?
A videó arra invitál, hogy elgondolkodjunk: vajon tényleg a jegybank irányítja a hitelek árát, vagy a pénzpiacokat nagyobb erők is mozgatják? Meddig tart a monetáris politika befolyása, és mikor veszi át a stafétabotot a befektetők bizalma vagy épp szkepszise?
