Az elemzés középpontjában a MicroStrategy részvénye és annak viszonya a Bitcoinnal áll – Bitcoin mértékegységben, nem pedig amerikai dollárban vizsgálva. Felmerül a kérdés, miért tekinthető a MicroStrategy gyakorlatilag a Bitcoin helyettesítőjének, és mi borzolja a kedélyeket, ha a vállalat piaci értéke a birtokolt Bitcoin mennyiségének értéke alá esik.
A diskurzus főként az ún. MNEF (Multiple Net Asset Value) mutató körül zajlik. A vállalat részvényárfolyamának alakulása, a kriptopiaci pszichológia és a befektetői bizalom szerepe egyaránt fókuszba kerül. Az is felmerül, hogy milyen tényezők vezethetnek ahhoz, hogy egy részvény értéke eltérjen az általa birtokolt eszközök értékétől.
A szerző kitér a transzparencia, vagyis a Proof of Reserve (tartalékok igazolása) hiányára is, ami a MicroStrategy esetében különösen érzékeny pont. Ezzel kapcsolatban érdekes kérdések merülnek fel: valóban rendelkezik-e a cég a bejelentett Bitcoin mennyiséggel, és mennyire bízhatnak a befektetők abban, hogy az eszközállomány megbízhatóan kezelve van?
Bemutatásra kerül néhány visszatérő piaci narratíva is, amelyek hasonló buborékokat gerjesztettek – NFT-k, altcoinok, ICO-k –, ahol a hirtelen fellendülést gyakran ugyanolyan hirtelen bizalomvesztés, piaci esés és kiábrándulás követte.
Végül a videó felveti, hogyan befolyásolhatja egy hosszabb medvepiac a MicroStrategy-hez hasonló konstrukciók fenntarthatóságát, valamint a vállalat üzleti modelljét és a piaci szereplők befektetési stratégiáit. A kérdés továbbra is nyitott: mennyire lehet tartós egy vállalat helyzete, ha főleg a befektetői bizalomra és folyamatos tőkeáramlásra épül?
