Miközben a legtöbben nyilvános kriptotőzsdéken bonyolítják ügyleteiket, mindennap milliárdokat mozgatnak meg csendben, zárt ajtók mögött az úgynevezett OTC, vagyis „over-the-counter” piacokon. Az ilyen, közvetítő által vezényelt privát ügyletek főszereplői a nagyon vagyonos magánszemélyek és intézményi befektetők.
A forgalom jelentős része ezekben a párhuzamos piacokban zajlik, ahol az eladó és vevő általában nagy tételekben állapodik meg, jóval a nyilvános piac árnyalatnyi elmozdulásai előtt. Itt egyetlen közvetítőhöz lehet fordulni akár több száz Bitcoin beszerzése érdekében, akik privát tárgyalást folytatnak a feltételekről, és az egész ügylet pontos áráról.
Az ilyen méretű ügyletekre a tőzsdék nem mindig alkalmasak, hiszen minden nagyobb vételi szándék azonnal láthatóvá válik a piacon, és befolyásolja az árfolyamokat. Ez adja a privát kereskedés egyik előnyét, hiszen csak az üzletfelek ismerik a pontos részleteket, és ezzel elkerülhetik a piac túlreagálását.
Ugyanakkor az OTC piacok működése hatással van a nyilvános árakra is: habár ezek a nagy volumenű ügyletek eleinte nem mozdítják meg rögtön a grafikonokat, hosszabb távon mégis jelentős árfolyamugrásokat vagy hirtelen zuhanásokat okozhatnak. Érdekes kérdés tehát, mennyire tükrözik a tőzsdei grafikonok a valós piaci folyamatokat, és hogyan alakítja ezt a „felszín alatt” folyó kereskedelem.
Egyes OTC szolgáltatók nem csak privát ügyleteket bonyolítanak, hanem piacformálók is: ők biztosítják a likviditást a tőzsdéken, befolyásolva ezzel az egész kriptopiac működését. Sokszor csak később érzékeljük az ármozgásokat, amelyek hátterében már napokkal korábban lezajlott privát adásvételek álltak.
