Az utóbbi időben több mint 200 cég kínál a mesterséges intelligenciához szükséges számítási kapacitás bérlésére lehetőséget, közülük sokan jelentős hitelfelvétellel szerezték be a drága hardvereket. Elon Musk legutóbbi kommentárjai komoly vitát indítottak a piacon ezeknek a cégeknek a pénzügyi stabilitásáról, különösen a „neocloud” cégek törékenységéről.
A videóban részletesen bemutatják, miként működik ez az új felhőszolgáltatói modell: kölcsönt vesznek fel, ebből Nvidia GPU-kat vásárolnak, majd hosszú távú szerződések alapján kiadják azokat technológiai óriásoknak – a hitelezők számára pedig maga a hardver és a jövőbeli bérleti díjak jelentik a fedezetet. Azonban a videó rámutat arra, hogy a hardverek gyorsan elavulnak, miközben a hiteleket ugyanazon feltételek mellett kell törleszteni. Ez egyértelműen feszültséget gerjeszt a piacon, mivel az elavulás és a pénzügyi kötelezettségek üteme nincs összhangban.
A szektor nagy szereplői, mint a CoreWeave és a Nebius, eltérő pénzügyi hátteret mutatnak. Egyes cégek óriási, de csak később realizálódó bevételekkel és veszélyesen magas adóssággal rendelkeznek. Főbb finanszírozói és bérlői között olyan nevek szerepelnek, mint a Microsoft, az OpenAI vagy a Google, valamint jelentős kockázati tőkés cégek és bankok.
Felmerül a kérdés, hogy Musk mennyire érdekelt a piac alakulásában, hiszen saját cége, a SpaceX is jelentős mennyiségű GPU-t szerzett be hitelre, sőt, ellenérdekeltként jelenik meg a neocloudokkal szemben. Ez felveti azt a kérdést is, hogy vajon saját üzleti érdekei miatt fest-e borúlátó képet erről a piacról, miközben maga is ugyanabban a versenyben vesz részt.
A problémák nem csupán a pénzügyi konstrukciókban rejlenek: az adatközpontok fizikai infrastruktúrájának kiépítésében (energia, hűtés, hálózat) is jelentős csúszások és nehézségek vannak. Kérdés, mennyi túlélője lesz ennek a piaci ciklusnak, és hogyan csoportosulnak át az erőforrások a következő időszakban.
