A mainstream pénzügyi hírekből úgy tűnik, hogy az intézményi befektetők tömegesen menekülnek a Bitcoinból. Az ETF-ekből jelentős tőkekiáramlás történt, az IBIT például 2,1 milliárd dollárt veszített öt hét alatt. Ezzel egy időben pánikhangulat uralkodik a piacon, miközben a Bitcoin a története legalacsonyabb heti RSI értékét érte el.
Mégis, a blokklánc adatok egy bonyolultabb képet mutatnak. Ugyanazon a héten, amikor az ETF kiáramlásról szóltak a hírek, a BlackRock jelentős, közel 290 millió dollárnyi közvetlen Bitcoin-vásárlást hajtott végre. Ezek a tranzakciók az IBIT letéti tárcái és a Coinbase Prime között mentek végbe, szemléltetve, hogy a látszat ellenére komoly intézményi tevékenység zajlik a háttérben.
Felvetődik a kérdés: torzítják-e az ETF-ekből származó adatok a kiskereskedelmi befektetők percepcióját, vagy egyszerűen csak egy érettebb, komplexebb piac működéséről van szó? Az ETF elszámolások, az AP-k szerepe és az arbitrázs stratégiák jelentősen befolyásolják a felszínen látható adatokat. Miközben a felszínen masszív eladási hullám látszik, a hosszú távú akkumuláció rekord szinten zajlik, főleg úgynevezett „whale” tárcák esetében.
Több forrás – elemzők, blokklánc adatszolgáltatók – is megerősítik, hogy a mostani intézményi mozgások és az ETF-ek áramlása között szoros összefüggések vannak, főleg az úgynevezett ‘basis trade’ mechanizmusok miatt. A videó érdekes kérdéseket vet fel a Bitcoin piacának jelenlegi szerkezeti állapotáról, a látható és láthatatlan intézményi stratégiákról, valamint a kiskereskedelmi befektetők információs aszimmetriájáról.
