Beszélgetés indul arról, hogyan terjed a ‘Yellen playbook’, vagyis az amerikai pénzügyi vezetés stratégiája a világ más országaiban is. Felvetődik, hogy Japán a kötvénykibocsátási terveit módosítaná, és egyre inkább a rövid lejáratú állampapírok felé tolódik el az adósságkiadás szerkezete.
Hasonló tendenciákat figyelhetünk meg az Egyesült Királyságban is, ahol a fiskális nyomás hatására a hangsúly a rövid távú hitelekre tevődik át. A beszélgetők megemlítik az úgynevezett ‘aktivista treasury issuance’ (ATI) fogalmát is, amely eltér a hagyományos mennyiségi lazítástól.
Felmerül a kérdés, hogy minden ország egyfajta pénzügyi ‘banánköztársaságként’ működik-e, miközben megkerülik a hosszú távú problémák valódi kezelését. Külön szó esik arról is, milyen nehézséget okoz az államkötvények rövid- vagy hosszú távú pozícióinak kereskedelme, hiszen a politikai döntések villámgyorsan felülírják a piaci logikát.
Felvetődnek olyan ötletek, mint az „operation twist” típusú manőverek fiskális oldalról, és hogy a közeljövőben milyen újabb, váratlan lépések lehetnek a kötvénypiacokon. A résztvevők kérdéseket tesznek fel arról is, vajon képesek-e a döntéshozók érdemben kezelni az eladósodásból fakadó problémákat, vagy csak ideiglenes megoldásokat választanak újra és újra.
