A tőzsdepiacok újabb történelmi csúcson zártak, ami nemcsak az optimizmus jele, hanem számos kérdést is felvet a piac koncentrációjáról és az azt mozgató tényezőkről. A technológiai szektorban kiemelkedően nagy szerepet játszanak az olyan óriásvállalatok, mint az Nvidia, az Apple vagy a Microsoft, amelyek rekordértékeket érnek el. Egyúttal felmerül a kérdés, mennyire stabil ez a koncentrált növekedés, és mit jelent, ha néhány nagyobb vállalat elbizonytalanodik.
A részvényárfolyamokat néhány meghatározó szereplő húzza felfelé, miközben a kisebb cégek teljesítménye elmarad. Ez a trend élesen elválasztja a nyerteseket a többitől, és felveti a kérdést: meddig tartható fenn ez az egyensúly? Milyen kockázatok rejlenek abban, ha a piac diverzitása csökken?
Az összeolvadások és felvásárlások (M&A) területén is lendület figyelhető meg, és a szakértők szerint a következő években további növekedés várható. A háttérben a mérséklődő tőkeköltségek, a megerősödött piaci bizalom és a technológiai területen zajló konszolidációk állnak. Emellett a szabályozási környezet is szerepet játszik, de még mindig bizonytalanság lengi körül a jövőbeni döntéshozatalt, különösen egy választási év közeledtével, valamint a Fed várható kamatdöntéseivel kapcsolatban.
Az aranypiac és más nemesfémek szintén jelentős mozgást mutatnak: az árfolyamok rövid időn belül magasra szöktek, majd visszaestek, miközben a jegybankok szerepe a keresletben egyre hangsúlyosabb lesz. Elgondolkodtató, hogy mennyire fenntartható az árfolyamok növekedése, amennyiben a legnagyobb vevők, például országok központi bankjai visszafogják aktivitásukat.
Mindeközben több tízmillió amerikai bizonytalansággal néz szembe, hiszen a SNAP élelmiszersegély-program finanszírozása megszűnhet, ha a kormány nem cselekszik időben. Megválaszolandó kérdés, hogy egy ilyen nagyszabású támogatás elmaradása milyen egészségügyi, társadalmi és gazdasági hullámokat indíthat el, és képesek-e akár a helyi vagy jótékonysági szervezetek részben is pótolni ezt a hiányt.
