A részvénypiac jelenlegi állapota, különösen az AI-részvények látványos drágulása, egyre többeket késztet arra, hogy párhuzamot vonjanak a dotkom-lufi időszakával. Az olyan vállalatok, mint az ARM, az AMD, a Micron vagy a SanDisk, elképesztő ütemben növekedtek, ami sok befektető gondolkodását és félelmeit is meghatározza.
Az összeállítás közérthetően hasonlítja össze a dotkom-korszakban tapasztalt túlhajtott optimizmust az AI-fejlesztések mai dinamikáival. Bemutatja, hogyan becsülték akkoriban túl a valós internetforgalmat, és vetíti rá mindezt a jelenlegi AI-infrastruktúra-fejlesztésekre. Olyan kérdések merülnek fel, mint például: vajon most is nagyobb a kapacitás, mint a tényleges igény, vagy épp fordított a helyzet?
Az elemzés során kitér a piacvezető AI-modellek, felhőszolgáltatók és hardvergyártók költség- és kihasználtsági adatainak alakulására is. A tokenek, mint „AI-forgalmi egységek” robbanásszerű növekedése, és a hardverek, valamint az áram iránti megnövekedett kereslet mind olyan tényezők, amelyek miatt a jelenlegi hullám különbözhet a korábbi lufiktól. Mindez rámutat, hogy mit érdemes figyelni, ha valaki a piac fenntarthatóságán, illetve buborékgyanúján gondolkodik.
Külön hangsúlyt kapnak azok a piaci jelek, amelyek a dotkom-lufi előtt megfigyelhetők voltak, például az üresen álló infrastruktúra és a zuhanó árak, ezekkel szemben ma pont az ellenkező tendenciák mutatkoznak: szinte teljes kihasználtság, növekvő árak és extrém áramhiány az adatközpontok ellátásában. Az összefoglaló végigvezeti a nézőt azokon a kérdéseken, amelyek előtt a legtöbb befektető ma áll: meddig tarthat ez a növekedés, érdemes-e most profitot realizálni, vagy inkább tovább vásárolni, és vajon tényleg lufi-e, ami az AI körül kialakul?
